AIの次なる波は何か？ 股海老牛が直言「高速道路の拡張が鍵」 操作戦略と注目指標を一挙公開

AIの演算速度が日々進化する一方で、データ伝送における「渋滞」のリスクが表面化してきています。財経評論家である「股海老牛」氏は、AIの次のフェーズでは単に計算力を競うだけでなく、高速伝送路を拡張することが重要だと断言しています。そして、光通信産業がAIの次の長期成長の主軸になると予測しています。彼は特に、復華中國5G（00877）に注目しており、このETFの構成銘柄は中国の5Gおよび光通信のコアサプライチェーンをカバーしており、AIインフラのアップグレード波に乗ることで、高速伝送に関連する成長機会を捉えられると述べています。

股海老牛氏は分析の中で、投資家は皆AI関連に投資したいと考えており、その多くはGPUや半導体チップに注目していると指摘します。しかし、ここ2年ほどでAIの計算能力が急速に向上し、データセンターでは何万ものGPUを同時に動作させる必要が出てきました。その結果、「伝送渋滞」と高消費電力、放熱の問題が、AIデータセンターの発展におけるボトルネックとなっています。特に、従来の銅線ケーブルは伝送遅延、電力消費、発熱といった課題があり、AIの高速演算ニーズに対応できなくなってきています。

AIにおける伝送とエネルギー消費の課題を解決するため、股海老牛氏は光通信こそが鍵だと考えています。光通信には、伝送効率の向上、消費電力の低下、遅延の削減という3つの大きなメリットがあります。そのため、「光進銅退」、つまり光ファイバーが銅線に取って代わる流れが、AIインフラのアップグレードにおいて重要なトレンドになると見られています。彼はこれを「AIチップは脳であり、光通信は血管だ」と例えます。いくら脳が高性能でも、血管が詰まっていては機能しない。だからこそ、AIの次の戦いは計算力だけでなく、「AIの高速道路を拡張する」ことが不可欠なのです。光通信産業は、年間30％の複合成長率を見込むことができる長期的なポテンシャルを持つと予想されています。

台湾のETFの中でも、股海老牛氏が特に注目するのは、復華中國5G（00877）です。これは少数ながらも、「AIの血管」とも言える分野に強くフォーカスしているETFです。構成銘柄は光チップ、光モジュール、PCB、サーバー本体まで幅広く、中際旭創や工業富聯といった業界のリーダー企業を含んでいます。台湾のAI関連ETFが計算力やハードウェア製造に集中する中で、00877は高速伝送と中国の光通信サプライチェーンに重点を置いています。その主な特徴は以下の3点です。

第一に、産業の純度が高いことです。多くの投資家は00877と00887を混同しがちですが、両者の戦略は異なります。00877は中証5G通信テーマ指数を追跡しており、中国の5G通信、AIインフラ、光通信に重点的に投資しています。一方、00887は中国の大手テック企業への分散投資を重視しており、00877の方がAIの設備投資や高速伝送のアップグレードの恩恵をより直接的に受けられます。

第二に、産業の成長性が高いことです。データセンターとAIサーバーの仕様が800Gから1.6Tへと進化していることは、長期的なアップグレードトレンドを反映しています。調査機関の予測によれば、世界の光通信市場の年間複合成長率は約7.5％から8.6％とされ、その中でもシリコンフォトニクスは29％に達するとされ、CPO（共封装光学）は30％を超えます。

第三に、分配を行わず、複利運用が可能な点です。00877は分配金を支払わない仕組みを採用しており、得られた収益は純資産価額に再投資され、継続的に蓄積されます。長期的なトレンドに注目し、キャッシュフローを必要としない投資家にとっては、資産成長に参加しやすくなります。

操作戦略としては、股海老牛氏は、00877が上昇後に調整に入った場合、分割投資によってまず基本的なポジションを構築し、その後、マーケット全体や関連銘柄の下落局面を利用して徐々に買い増すことを勧めています。一度に高値圏で購入するリスクを避けるためです。また、波段取りを狙う場合は、あらかじめ利確のルールを設定しておくべきだとし、上昇幅が大きくなれば適度に利益を確定し、ファンダメンタルズやニュース、産業トレンドが弱まった場合には、適切にポジションを減らすべきだと助言しています。すでに保有している投資家については、引き続き保有し、AI設備投資と光通信のトレンドが弱まっているかどうかを注視することを勧めています。長期トレンドが変わっていない限り、短期的な変動に慌てて売却する必要はないとしています。

股海老牛氏は、光通信の背後にはAIインフラの実需があるため、一過性のテーマではないと強調しています。これは長期的に注目すべきトレンドであり、00877を通じて中国の5Gおよび光通信サプライチェーンの50銘柄に一度に投資することで、投資家はAIの計算力競争から伝送アップグレードへと移行する成長機会を捉えることができるのです。