AI晶片設備需要爆発！応材Q3売上高91.2億ドル、EPS 3.17ドルで過去最高、Q4は100億ドル突破へ

人工知能（AI）の基盤となるインフラ投資が拡大を続け、設備需要は先進ロジック晶片からDRAM、高帯域記憶体（HBM）、先進封装へと広がっています。半導体設備大手の応用材料（NASDAQ：AMAT）は2026会計年度第3四半期の財務報告を発表し、単四半期の売上高が91.15億ドルに達し、前年比25%増加して過去最高を更新しました。GAAP（一般会計原則）ベースの1株当たり利益（EPS）は3.17ドルで、前年比43%増加。非GAAPベースのEPSは3.50ドルで、前年比41%増加し、こちらも過去最高を記録しました。AI関連設備の需要がさらに高まる中、応用材料は第4四半期の売上高中央値が100億ドルを突破し、102.5億ドルに達すると予想しています。

応用材料の社長兼CEOであるGary Dickerson氏は、「AIが世界中で急速に普及する中、当社の材料工学ソリューションに対する市場の需要はかつてない水準に達している」と述べました。このため、同社は2026年の半導体システム事業部門の売上予想を上方修正し、今年の成長率が市場全体を上回るとの確信を持っていると強調。顧客の需要可視性が高まる中、2027年も強力な成長が続くと予想しています。

第3四半期の財務データを見ると、応用材料は売上規模だけでなく、収益性も向上しています。第3四半期のGAAPベースの売上総利益率は50.3%で、前年同期の48.8%から1.5ポイント上昇。営業利益は30.8億ドルと過去最高を記録し、営業利益率も前年の30.6%から33.7%に改善しました。

単四半期のGAAPベース純利益は25.38億ドルで、前年同期の17.79億ドルから43%増加。1株当たり利益は2.22ドルから3.17ドルに上昇し、これも43%の成長です。非GAAPベースでは、売上総利益率が50.4%、営業利益が31億ドル（営業利益率34%）、純利益が27.95億ドル（前年比41%増）、1株当たり利益が3.50ドル（前年比41%増）となり、すべて過去最高を更新しました。

キャッシュフローも好調で、第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは30.4億ドルと再び最高を更新。株式買い戻し4.4億ドルと配当4.2億ドルを実施し、合計8.6億ドルを株主に還元しました。

応用材料の上級副社長兼CFOであるBrice Hill氏は、「当社は13四半期連続で売上総利益率の前年比拡大を達成しており、これは顧客のチップ性能、システム効率、ウエハファクトリーの投資リターン向上に貢献している証です」と指摘。今年下半期も、DRAM、先進プロセスのウエハ加工・ロジック、先進封装の需要に支えられ、売上は強力な成長を維持すると予想しています。

AI需要はロジック晶片から拡散し、DRAMの売上構成比が26%に上昇

応用材料の各事業部門の業績を詳しく見ると、AI設備需要が先進ロジックプロセスからDRAM、先進封装へと広がっていることがわかります。

第3四半期の半導体システム事業部門の売上高は70.4億ドルで、前年同期の55.64億ドルから約27%増加。売上総利益率は53.4%から55.3%に上昇し、営業利益は18.37億ドルから26.57億ドルに大幅増加。営業利益率も33%から37.7%に改善しました。

半導体システムの売上構成をみると、ウエハ加工、ロジック、その他が67%で、前年の69%からやや低下。一方、DRAMは前年の22%から26%に上昇し、4ポイント増加。フラッシュメモリは9%から7%に低下しました。AIサーバーが記憶体帯域幅の需要を高める中、DRAMとHBMはAIインフラ投資の重要な要素となっています。同社経営陣は、DRAMを下半期の主要な成長エンジンの一つと位置づけています。

注目に値するのは、応用材料が最新の決算説明会で、現在の多くの先進ロジックおよびDRAMウエハ工場がフル稼働状態にあり、顧客の需要可視性が過去よりも長期化していると述べた点です。一部の議論は2030年まで及んでいます。同社は、先進ウエハ加工・ロジック、DRAM、先進封装の3分野が、2026年から2027年にかけてのウエハ工場設備市場成長の約80%を占めると予想しています。（Applied Materials）

HBMの積層層数が増加、応用材料が6つの新設備でDRAM・先進封装に参入

AIがもたらすもう一つの構造的変化は、チップのプロセス微細化に加え、HBMの積層層数、3Dチップ統合、先進封装の複雑さが高まり、材料工学、堆積、研磨、測定、欠陥分析などの設備需要を押し上げている点です。

応用材料は最近、DRAMと先進封装向けに6つの新しい晶片製造システムを一挙に発表しました。その中で、アップグレード版のCentura Prime Epiエピタキシャルシステムは、高度なストレインエンジニアリングと精密ドーピング制御により、トランジスタの駆動電流と効率を高め、より高速で省エネなDRAMおよびHBMを実現します。

Producer Avila 2 PECVD（プラズマ増強化学気相堆積）システムは、HBMの積層層数増加に伴う構造的課題に対応。TSV（スルーシリコンバイア）周囲に応力緩和誘電体薄膜を堆積させ、超薄型DRAMチップの機械的安定性を強化します。12層、16層、さらにはそれ以上のHBM積層をサポート可能です。

先進封装では、Opta Quad CMP（化学機械研磨）システムが研磨中にウェーハ状態を継続的に監視し、プロセスパラメータを動的に調整することで、ウェーハの均一性と厚さのばらつきを改善。Hybrid Bonding（ハイブリッドボンディング）などの先進プロセスに対応します。Nokota Vmax 2電気化学堆積システムは、3D積層に必要なTSV充填や、ミクロバンプなどの微細ピッチ相互接続プロセスをカバーします。

応用材料は決算説明会で、先進封装はAI演算のイノベーションの重要な分野であると強調。2026年の先進封装関連売上は70%以上成長すると予想し、HBMと3D Chiplet（チップレット）積層が長期間の成長機会をもたらすと見込んでいます。

つまり、AI晶片の性能競争は、もはやより先進的なトランジスタプロセスの追求にとどまりません。HBMの層数増加、Chipletアーキテクチャ、3D統合の複雑さが高まる中、晶片メーカーは材料工学、先進封装、プロセス制御設備にさらに投資する必要があり、設備メーカーは次世代AI晶片アーキテクチャのアップグレードごとに新たな参入機会を得ています。

半導体システム売上予想を上方修正、Dickerson氏「2027年も強力な成長」

AIインフラ投資の継続を受けて、応用材料は2026年の半導体システム事業部門の売上予想を上方修正しました。Dickerson氏は、「AIが世界中で急速に普及する中、当社の材料工学ソリューションに対する市場の需要はかつてない水準に達している」と述べました。このため、半導体システム事業部門の売上予想をさらに上方修正し、2026年の成長率が市場全体を上回るとの確信を持っていると強調。顧客からの需要可視性が高まる中、2027年も強力な成長が続くと予想しています。

生産面では、応用材料は長期的な需要に備えて準備を進めています。同社は最近、シンガポールの製造・研究開発拠点を拡大し、5億ドルを投じて新たな淡浜尼園区（Tampines Campus）を建設。これにより、現地の高度無塵室の生産能力が2倍以上に拡大します。Brice Hill氏は、「当社は今後数年にわたる顧客の需要を支援するために、製造能力をさらに増強している」と述べました。

応用材料は決算説明会で、世界中のウエハ工場が拡張を続ける中、同社の製造スペースは近年ほぼ倍増したと明らかにしました。顧客の需要可視性がさらに長期化する中、供給能力を継続的に拡充しています。新規ウエハ工場の建設に加え、既存工場での歩留まり向上、生産量増加、量産立ち上げの加速も、サービス、測定、検査設備の需要を押し上げています。

Q3の過去最高はまだ終点ではない、Q4売上中央値が初の100億ドル突破

応用材料が示した第4四半期の見通しによると、第3四半期の過去最高売上高91.15億ドルは、この成長サイクルのピークではない可能性があります。同社は2026会計年度第4四半期の売上高が102.5億ドル（上下5億ドル）に達すると予想しています。非GAAPベースの1株当たり利益は4.02ドル（上下0.20ドル）と予想されています。

Brice Hill氏は、「当社は今年下半期も、DRAM、先進プロセスのウエハ加工・ロジック、先進封装からの需要に支えられ、売上高が強力な成長を維持すると予想しています」と述べました。

第3四半期の売上と利益が過去最高を記録し、第4四半期の売上中央値が初めて100億ドルを突破する見通しは、GPUなどのAIアクセラレータ自体の需要を超えた現象を示しています。AIインフラの拡大に伴い、設備投資はDRAMとHBM、先進ロジックプロセス、3D晶片統合、先進封装へと広がっています。これらのプロセスは材料工学、堆積、エッチング、研磨、測定制御の要求を高めており、応用材料が2027年の成長動力として見込む基盤となっています。