下半期に注目される台湾株は？ 学者が指摘する科技大手の「投資対象」2大セクター：外資が目標株価を上方修正

●株式市場に関する注意喚起

台湾株式市場の2024年下半期の動向について、経済学者が注目すべき2つの主要セクターを明らかにした。それによると、半導体関連企業とAIインフラを支える技術企業が、米中科技覇権争いの中で特に注目されているという。

近年、台湾の科技企業はAIチップ、先端半導体製造、データセンター関連技術の分野で国際的な競争力を強化しており、米国や欧州の外資系機関投資家からの関心が高まっている。特にTSMC（台湾積体電路製造）を中心とするサプライチェーンの企業群が、次世代技術の開発で主導的役割を果たしている。

複数の外資系証券会社は、台湾主要科技株の目標株価を相次いで上方修正している。例えば、モルガン・スタンレーはTSMCの目標株価を850台湾ドルから920台湾ドルに引き上げ、投資判断を「オーバーウェイト」に維持した。背景には、AIサーバー需要の急増と、3nm・2nmプロセス技術の順調な量産があると分析している。

また、学者は「米国の対中技術規制が厳しくなる中、台湾企業は『信頼できる代替供給源』としての地位を確立しつつある」と指摘。これにより、グローバルIT企業が台湾企業との協業を強化する動きが加速しているという。

特に注目されているのは、以下の2大セクターだ：

- フォトマスク・半導体材料メーカー：極紫外（EUV）リソグラフィ関連の高純度素材を供給する企業。 - AIデータセンター関連：高速通信モジュール、電源管理、冷却技術を提供する企業。

台湾証券取引所のデータによると、2024年第2四半期の科技株平均PERは18.7倍で、過去5年平均をわずかに上回っており、依然として割安感が指摘されている。一方で、AI関連企業の売上高成長率は前年比23％と、市場平均を大きく上回っている。

投資戦略として、アナリストは「短期的には為替や地政学的リスクに注意が必要だが、中長期的には技術優位性を持つ台湾企業に投資価値がある」と助言している。

台湾政府も、2023年から「アジア・ハイテク・イノベーションハブ」構想を推進しており、研究開発投資の税制優遇や、外国人技術者のビザ緩和を実施している。これにより、海外からの資金流入と人材獲得が進んでいる。

今後、台湾の科技企業は、米国・日本・欧州との連携をさらに深めながら、サプライチェーンの多極化を推進すると見られる。特に、日本企業との材料・装置分野での協業が今後数年で加速する可能性が高い。

市場関係者は、「台湾は単なる製造拠点ではなく、次世代技術の開発拠点としての地位を確立しつつある」と評価しており、今後の政策対応と技術革新の継続が鍵となる。