三大法人が猛烈に買い進め！8月以降で最多の「一色揃い」はすべて台湾株式ETF、このうち数銘柄が大盤を大きく上回るパフォーマンス

市場は7月の『レバレッジ解消』によるショックを経て、8月に入りようやく反発を見せたものの、最近では米国債利回りの上昇を受けて再び高値圏での振れが続いている。資金のローテーションが加速し、相場の変動が大きくなる中で、三大法人が積極的に買い進めている銘柄は、今後の資金の流れを占う上で重要な指標となる。

証券取引所が公表する三大法人の売買超統計によると、8月以降、三大法人が最も多く買い入れた上位10銘柄はすべて台湾株式ETFで占められており、買越枚数は16万枚から159万枚の間にある。法人の支援を受け、これらのETFは直近1か月で軒並み好成績を収めており、最高で12.70％、最低でも約5％のリターンを記録。ほぼすべての大盤を上回った。

特に、アクティブ型の國泰動能高息（00400A）、アクティブ凱基台灣（00407A）、アクティブ復華未來50（00991A）は、期間中の上昇率が二桁に達しており、他の追随を許さないパフォーマンスを見せている。

市場関係者によれば、8月以降、三大法人が10万枚以上買い越した銘柄は20銘柄あり、そのうち14銘柄が台湾株式ETF（レバレッジ含む）、2銘柄が跨国株式型ETF、4銘柄が個別株だった。14の台湾株式ETFのうち9銘柄がアクティブ型であり、これは台湾株式市場がリバウンド局面に入った中で、資金の流れに対応して機敏にポートフォリオを調整できるアクティブ型ETFが、法人の補充対象として優先されていることを示している。

アクティブ凱基台灣（00407A）ETFのリサーチチームは、最近、テックグロース企業のフリーキャッシュフローに関する不透明感と米国長期金利の上昇により、世界の主要株式市場が振れていると指摘。しかし、ファンダメンタルズに立ち返れば、五大CSP事業者の資本支出は今後2年間も高水準を維持し、2028年までさらなる上方修正が見込まれると分析している。台湾はAI産業の発展において中心的な貢献者・受益者として、経済成長と企業収益の持続的な拡大が期待されるという。

凱基投信は、今後3年間で台湾株式のEPS（一株利益）が年率二桁成長を維持すると予想しており、これが台湾株式市場の長期的な上昇トレンドを支えると見ている。評価水準も上向く可能性がある。人間とAIが協働する形で、定量的広さとファンダメンタルズの深さを兼ね備えたアクティブ型台湾株式ETFは、半導体業種への集中リスクを管理しつつ、分散投資を柔軟に行え、配当を再投資することで複利効果を最大化できるため、台湾株式の長期的恩恵を享受する上で非常に優れた選択肢になると強調している。