台股反発で季線を回復、出来高は8000億円割れ！専門家が注目する電子業界の繁忙期相場

台股は今（20）日、寄り付き後に上昇したものの、その後はもみ合い状態となった。終値は214.39ポイント（0.48％）上昇の44933.74ポイントで、季線を失ってから回復した。しかし、出来高はさらに減少し、7930億円となり、7月下旬以来の新低記録を更新した。

盤後データによると、三大機関投資家は集中市場で35.37億円の売り越しとなった。内訳は、外資が37.82億円の買い越し、投信が12.11万円の売り越し、自営が61.08億円の売り越しである。

大華銀投信の指数・定量投資部門主管であり、大華優利高填息30（00918）のファンドマネージャーである郭修誠氏は、台湾の7月の上場・店頭公開企業の売上が再び過去最高を記録したことで、産業が正式に伝統的な電子業界の繁忙期に入ったことを示していると指摘した。テクノロジー関連銘柄の中では、積層板、光通信、放熱、メモリ、ASIC、パッケージテスト、AIサーバー組立、受動部品、パワー素子などのコアセクターは基本的なファンダメンタルズに問題がなく、一部は価格引き上げの材料も持ち、押し目買いの動きが活発である。同時に、バイオテクノロジー、自転車、コンテナ海運、放熱、内需消費などの非エレクトロニクス関連銘柄も、防御的効果と業績回復のヘッジとして機能している。

台股の今後の見通しについて、郭修誠氏は、グローバルなAI発展の長期的トレンドは変わっていないとし、台湾の半導体およびサーバー関連サプライチェーンが最大の実質的受益者であると述べた。大盤が季線での再検証というもみ合い局面を迎える中、投資運用では「長期的な成長力」と「高配当による防御力」の両方を兼ね備えることが重要だと強調した。

00918の場合、構成銘柄は高ROEの収益力と高い過去の配当支払率を持つ対象に焦点を当てており、コア配置はAIサーバー組立のリーダー（緯穎、ASUS、Quanta、Gigabyte）、PCBおよび積層板の大手メーカー（金像電、景碩）、利益が安定した金融ホールドイングの城壁、および高配当利回りの海運リーダー（長栄、陽明、萬海、慧洋-KY、新興）を包括的にカバーしている。

郭修誠氏は、質の高いポートフォリオ構成により、00918は投資家が短期的な価格変動に耐えながら、下半期の繁忙期相場において、配当還元と資本利得という二重のリターンの可能性を正確に捉えることができると述べた。