「まだ実習中」のロボット：宇樹科技の上場熱狂、専門家は商業化への距離を警告

中国人形ロボットのリーダー企業である宇樹科技が、上海証券取引所の科创板に上場しました。初日の取引では、株価が一時600％以上も急騰し、1100元人民幣を超える場面もありましたが、その後は落ち着き、終値は883.87元人民幣となりました。初日の出来高は非常に高く、換手率は85％を超えました。

資本市場の熱狂とは対照的に、中国の基準株価指数は全体として2％下落し、テクノロジー関連株も大きく売られました。宇樹科技の時価総額は約500億ドルに達しましたが、これは将来性への期待によるものであり、実際の商業化はまだ始まったばかりです。

宇樹科技は、大規模な商業化には「不確実性があり、予定通りに進まないリスクがある」と、公開書類で明言しています。杭州のロボット学校では、宇樹科技のロボットが実際に「まだ実習中です」と話す場面も見られました。この学校の責任者である趙涵氏は、企業の専門知識の不足を補い、ロボットにカスタムトレーニングを提供して実用化に向けた資格を与えることが目的だと語りました。

専門家は、予測不能な現実環境にロボットが自立的に反応できるようになるには、まだ長い道のりがあると指摘しています。杭州ロボット学校のエンジニア、朱天楽氏は、「ロボットの『脳』を訓練することは極めて困難であり、世界が理解できるようにすることは、世界的な課題だ」と述べました。調査会社Omdiaのアナリスト、蘇廉節氏は、「AIをロボットに組み込むだけでは不十分で、ハードウェアの解決策も非常に複雑だ」と強調しました。家庭の高齢者がAIと会話できるからといって、すぐに介護ロボットが実現するわけではないとし、現実はそのような未来から非常に遠いと警告しています。蘇氏は、企業の高評価は汎用ロボットの実現を前提としており、それが達成されなければ業界に大きな打撃になると述べました。

中国政府は、労働力不足に対応するため、過去2つの5カ年計画でロボット産業の発展を推進してきました。モーニングスターのアナリスト、李康玉曉氏は、中国の製造サプライチェーンはすでに整っているため、次の段階は経済的に実用的なタスクをロボットが実行できるかどうかを証明することだと分析しています。しかし、ハードウェアの課題に加え、大規模展開には膨大な現実の物理データの収集が必要です。あるトレーニング機関では、スタッフがゲームコントローラーを使って服を畳むなどの単純作業を繰り返し、ロボットに模倣させ、モデルを構築していました。1つのモデルを完成させるには、数万時間の操作データが必要です。

多くの競合とは異なり、宇樹科技はすでに黒字化を達成していますが、アナリストはその販売の多くが大学や研究機関への一回限りの販売に限られ、実際のビジネス現場での応用は極めて少ないとしています。上海の常春藤キャピタルのパートナー、厳愷氏は、宇樹科技の株価は政治的・経済的要因によって動いていると指摘しました。春山浦江資産管理の会長、辛威廉氏は、先行者優位が企業が業界全体が赤字の初期段階でリソースを獲得し、耐久力を保つのに役立つと分析しています。

中国の戦略的取り組みは、アメリカの対抗措置を招いています。2024年7月、米連邦通信委員会（FCC）は、国家安全保障上の理由から、今後発売される外国製の人形および四足ロボットの輸入を禁止すると発表しました。これ以前に、米国防総省は宇樹科技を軍事関連企業に指定していました。ロイターは、元米国防当局者らの話として、宇樹科技の初期の四足ロボットの設計は、米軍が資金提供し公開したオープンソースの研究成果を参考にしていたと報じています。宇樹科技は、自社のロボットは主に民生用途であると述べています。

アメリカの規制に対して、宇樹科技を含む中国の主要輸出企業は、AFPやロイターの取材に対してコメントを控えています。調査会社Counterpointのアナリスト、齊英楠氏は、中国の強みは製造規模とコストにあり、アメリカはソフトウェアと先端研究で優位だと指摘しています。業界の関係者は、米国の禁令の影響を軽視しており、科技情報プラットフォームの創業者、馬睿氏は、関連企業は技術的突破と量産化に集中しており、海外市場は唯一の焦点ではないと述べています。データによると、アメリカ市場は中国企業の収益のごく一部を占めており、中国国内が世界の人形ロボット市場の90％以上を占めています。宇樹科技の上場を受けて、雲深處科技、楽聚ロボット、梅カマンド、星動紀元、智元ロボットなど、複数の中国企業が中国本土または香港での上場を加速させています。