台股重挫嚇壞投資人？7月消費者信心全面下滑，學者示警「全民炒股」風險

台股近期走勢疲弱，本月17日出現史上最大單日跌點，被稱為「黑色星期五」，不僅重創市場信心，也反映在最新消費者信心調查中。中央大學台灣經濟發展研究中心於27日公布7月消費者信心指數（CCI）為64.58點，相較於6月下滑0.47點，終止連續數月回升走勢，六項分項指標全面下滑，其中以「未來半年投資股票時機」的降幅最為明顯。

根據最新調查顯示，物價水準、家庭經濟狀況、國內經濟景氣、就業機會、投資股票時機及購買耐久性財等六項分項指標全數走弱。其中，「未來半年投資股票時機」降至28.08點，較上月減少1.82點，跌幅居各項指標之冠。

中央大學台經中心執行長吳大任分析，本次調查期間為7月18日至21日，正好落在台股17日創下史上最大單日跌點之後，市場情緒急轉直下，投資股票信心明顯受創，也連帶影響家庭經濟與國內景氣等其他分項指標，再度凸顯消費者信心與股市表現具有高度連動性。

吳大任指出，台灣目前已經步入「全民炒股」的時代，許多民眾習慣透過股市漲跌感受景氣變化，即使出口等總體經濟數據變動不大，只要股市出現劇烈修正，消費者信心便容易受到衝擊。

他表示，近年台灣經濟成長主要受惠AI產業帶動，但相關紅利仍集中在電子與資通訊產業，傳統產業及服務業感受相對有限，因此台股上漲時能有效支撐民眾信心；一旦股市回檔，在經濟基本面支撐不足的情況下，消費者信心便容易同步轉弱。

他也提醒，今年股市大漲帶動當沖交易佔整體成交比重超過四成，散戶投機氣氛升高，不僅可能加劇市場波動，也可能對年輕族群的工作價值觀造成負面影響。如果民眾認為股市獲利遠高於工作所得，恐降低勞動意願，甚至選擇成為專職投資人，進一步衝擊社會價值與公平性。

房市方面，中央大學與台灣房屋合作編製的「購買房地產時機」指標7月為90.13點，較上月下滑0.22點，但仍維持90點以上；「未來半年購買耐久性財」則為93.43點，月減0.12點。

吳大任表示，6月房市買氣已有回溫跡象，除了部分民眾趕搭新青安政策末班車外，股市震盪後也可能出現資金「由股轉房」效應，不少民眾原本將購屋頭期款投入股市追求更高報酬，如今市場波動加劇，資金可能重新流向房市；同時，青安3.0新政策也使部分自住族延後購屋決策。

展望後市，吳大任認為，近期市場對AI投資效益的疑慮升高，加上美國通膨壓力仍在，倘若聯準會後續推動縮表，金融市場波動恐進一步加劇，也可能影響消費者信心與資金配置方向。

從絕對水準來看，本月六項分項指標均低於100點，整體仍處於偏向悲觀區間，但若排除受股市波動影響最大的「投資股票時機」指標，近一年消費者信心指數大致維持在65點上下，整體變動幅度並不大。