台股史上最大跌點、漲點接連上演，這是空頭行情嗎？法人解析修正原因與布局機會

台股7月行情大起大落，加權指數先是在7月17日寫下史上最大單日跌點，隨後又於7月31日創下史上最大單日漲點，短短兩週市場情緒急遽翻轉。法人認為，AI概念股估值修正、資金輪動，以及地緣政治等多重因素交互影響，推升近期市場波動明顯加劇。 面對劇烈震盪，野村投信指出，類似情況並非首次發生。回顧台股歷史，當加權指數自波段高點回檔超過15%後，雖然短期仍可能持續震盪整理，但中長期走勢往往仍會回歸企業基本面。不過，每一輪修正背後的成因不同，也使後續反彈與修復速度有所差異。 有別於2022年空頭 本波修正屬於估值調整 野村投信策略暨行銷處主管張繼文分析，目前市場環境與2022年有本質上的不同。當時全球科技產業同時遭遇高通膨、聯準會（Fed）快速升息、企業去化庫存，以及終端需求疲弱等多重逆風，屬於典型的景氣循環空頭。 相較之下，目前美國經濟仍維持擴張，AI產業資本支出與企業獲利展望也持續提供支撐。近期市場修正，主要反映AI類股歷經大幅上漲後的估值調整，加上市場資金重新配置，以及投資人風險偏好降溫，而非科技產業出現供給過剩或庫存失衡等基本面惡化。 張繼文認為，本波修正性質更接近2025年的事件型修正，而非2022年的景氣循環空頭，兩者背後的市場環境與驅動因素並不相同。 波動加劇　主動選股策略更具發揮空間 在市場震盪加劇之際，主動式投資策略也被視為較有機會展現優勢。 主動野村臺灣優選ETF（00980A）經理人游景德表示，高波動環境通常也是主動選股最能創造超額報酬的時機。透過投資團隊持續追蹤企業基本面、產業趨勢與市場變化，並靈活調整投資組合，可望聚焦具備長期競爭優勢與獲利成長潛力的企業，將短期市場波動轉化為中長期布局機會。 更多風傳媒獨家內幕： ‧ 融資維持率疑雲惹議，金管會強調「沒有蓋牌，只有亮牌！」股市儀表板Q3亮相 ‧ 貝森特到底在演哪一齣？美國罕見救日圓的4大反常操作，真正目標不是匯率 ‧ 美國經濟「已無退路」！股市、投資、消費幾乎仰賴AI，熱潮熄火恐釀連鎖效應