台股強彈千點別高興太早？美3大AI股盤後反殺　專家示警1情況：這檔撿寶機會來了

台指期4日夜盤隨美股走高，在費半狂飆6.55%、道瓊勁揚907點激勵下，夜盤強彈1195點收4萬4539點，帶動台股今（5）日開盤大漲。不過，知名半導體分析師陸行之在臉書發文提醒，AMD等3檔AI股在美盤後同步下挫，相較SpaceX估值偏高，僅Astera Labs財報大幅優於預期，股價跌下反而是布局機會。

陸行之指出，3家跟AI需求相關的公司，財報好壞盤後都跌，他們到底說了些什麼？AMD公布2Q-3Q營收雖皆高於市場預期，但幅度很小，實在看不出來是推動台積電(2330)的主要客戶，加上下半年存儲器型記憶體暴漲影響PC晶片需求，而且AI GPU毛利率偏低，無法讓整體毛利率明顯上揚。

為何SpaceX、AMD盤後反殺？陸行之：估值偏高​ 陸行之說，SpaceX 因為出租算力給Anthropic，2Q營收大幅季增66%，明顯高於市場預期，AI事業部虧損比市場預期大幅減少，調整後EBITDA比市場預期多了近35億美元。但Capital density大增，自由現金流出近160億美元。

陸行之提到，相較AMD AI GPU/CPU短期銷售沒有明顯爆增，但PCIE retimer及交換器大廠Astera Labs的2Q-3Q營收明顯增加，大幅超越市場預期，除了每個XPU配合的PCIE retimer及交換器半導體價值增加，且亞馬遜、谷歌自研晶片XPU/CPU出貨及營收增長，明顯優於AI GPU及x86 CPU大廠的出貨及營收增長。

陸行之認為，AMD的財報數字是好，但無大驚喜；SpaceX營收大增，虧損減少都很正面，但估值偏高，自由現金流出都是盤後跌的原因，而Astera Labs財報數字好到不行，盤後跌反而是機會。