觀點投書：競選不是炒股─民進黨政府華麗數字背後的隱憂

近年來，執政黨最引以為傲的政績，莫過於屢創新高的台股指數和亮眼的經濟成長率，在官方的論述中，台灣彷彿搭上了AI發展的特快車，迎向未來的繁榮。然而，當我們剝開這些由半導體與AI伺服器撐起的華麗數據，看到的卻是一個充滿巨大系統性風險，且內部財富嚴重失衡的脆弱台灣。

要看透台灣經濟的潛在危機，必須先看懂全球AI產業鏈的畸形現狀，近期已經有經濟學家發出警告：目前的AI經濟模式根本難以為繼。在標準科技商業模式中（例如智慧型手機和個人電腦時代），位於價值鏈頂端、直接面對消費者的軟體應用與生態系業者，理應享有最高的獲利能力，但在如今的AI狂潮中卻出現致命的「倒掛」，真正賺到錢的只有賣鏟子的人（AI晶片與硬體基礎設施），而那些投入天文數字研發AI模型與應用的業者，卻深陷變現困難的泥淖。

當軟體端無法創造足夠的商業利潤來支撐龐大的運算成本，這場硬體軍備競賽還能維持多久？這個全球AI價值的畸形發展，正是台灣最大的經濟隱憂！台灣目前亮眼的出口數字與股市，幾乎都建立在AI晶片與硬體代工的基礎上。一旦美國AI模型業者的資本賽局無以為繼，減少資本支出，硬體訂單可能劇烈下滑，屆時，把大多數資源、人才、水電重壓在AI與半導體上的台灣，將面臨沒有緩衝空間的經濟硬著陸。

更諷刺的是，即使在AI泡沫尚未破裂的今天，這場科技狂歡也未受惠多數台灣人。當政府不斷拿著被高科技業拉高的「平均薪資」來當政績，卻刻意忽視台灣正陷入極端的K型社會，台灣受惠於AI爆發的就業人口可能不到一成，而佔台灣就業人口6成以上的傳產與內需服務，沒有分享到科技紅利，卻要承受物價飛漲與高房租。

廣大受薪階級面臨的是〔實質購買力倒退〕的殘酷現實，以及日益強烈的〔相對剝奪感〕，這不是經濟繁榮，這是統計學上的劫貧濟富，健康的經濟發展，應當建立在百業均衡、勞資共享的均富基礎上，而非少數科技貴族與資本家的狂歡。

賴政府應該立刻放下〔數字治國〕的迷思，為AI硬體需求的潛在反轉做好防禦準備，將政策資源實質引導至傳統產業升級，並透過稅制改革改善財富分配，唯有正視〔外部產業風險〕與〔經濟發展結構失衡〕的雙重危機，台灣才能在未來可能的全球經濟震盪中，通過考驗。

＊作者為金融分析者