手数料非依存の資産運用モデル、設立5年で黒字化―青山財産ネットワークス子会社が実証

設立5年で黒字化を達成 個人資産家や企業オーナーを対象に財産コンサルティングを提供する株式会社青山財産ネットワークス（以下「当社」）は、子会社である株式会社青山フィナンシャルサービス（以下「AFS」）の取り組みと実績を公表しました。

AFSは金融資産運用に特化したコンサルティング会社として、販売手数料に依存しない完全フィー型（残高連動報酬型）のアドバイザリーモデルを創業以来採用しています。同モデルのもと、設立5年で黒字化を達成するとともに、顧客数約12倍、運用残高約18倍へと拡大しました。金融庁が推進する「顧客本位の業務運営」が業界の課題となる中、本件は収益構造そのものを転換した資産運用モデルが成立し得ることを示す実証事例です。

収益機会の放棄と信頼構築 AFSが旗艦ファンド残高約154億円（2025年12月末現在）に対して得るべきであった販売手数料（3.3%換算）約4.6億円の収益機会をあえて放棄し、顧客の利益を最優先する収益構造を継続しています。この差額は、顧客信頼を構築するための長期的な先行投資と位置づけられています。

顧客の変化と伴走型モデル AFS導入前は複数の金融機関に資産が分散していた顧客も、導入後は資産全体の開示とライフプランに基づく目的別設計へと意識が変化しました。短期的な相場動向に基づく意思決定から離れ、投資判断に伴う心理的負担が大幅に軽減されるという効果が報告されています。

フィー型モデルの壁と持続性 完全フィー型モデルには、収益化までの長期期間、顧客数・残高の積み上げ、先行投資を支える資本力という3つの構造的障壁が存在します。青山財産ネットワークスグループの長期的な支援と理念共有があったからこそ、AFSはこの障壁を越え、顧客本位の意思決定に基づく事業モデルを確立できたのです。短期的な成果や市場のタイミングを重視する顧客には必ずしも適さないものの、この実証は既存の金融業界の構造に対する一つの回答と言えます。